全方位探究宠物食品赛道框架及商业模式

宠物食品是饲养宠物的刚性需求，基本贯穿宠物的生命周期，具备高复购、低价格、敏感、强黏性等特点。宠物食品主要包括主粮、零食及保健品等，其中零食种类丰富，市场进入壁垒相对较低，而主粮空间广阔，存在高复购、高壁垒、持续升级等特点，稀缺属性突出。目前国产品牌在宠物食品布局上从零食-主粮-高端主粮持续进阶。

宠物食品行业的上游主要是各类农副食品，以谷物、淀粉等粮食类作物和鸡胸肉、鸭胸肉等肉类皮革为主，农副产品价格存在周期性且波动较为频繁；中游主要是宠物食品的研发与生产制造商，包括代工企业和品牌厂商，目前外资品牌占据主要高端市场，国产品牌主要定位大众市场，但近年来国产化替代趋势逐步显现；行业下游主要为商超百货、宠物店、宠物医院、线上电商和终端消费者。

资料来源：德勤，美国饲料和宠物食品数据库，德邦研究所

1.1 主粮：宠物食品第一细分品类，品牌黏性较强

宠物主粮按照产品的形态和加工方式一般可以分为主食干粮和主食湿粮，其中湿粮具备高水分、少碳水、低脂肪、易消化等特殊性，包括罐头、鲜切包、鲜食等形态。湿粮赛道门槛较高，目前品类认知度有待提高，市场尚处培育阶段。

我国宠物主粮市场以干粮为主导，猫主人湿粮接受度高于犬主人。2021年我国犬猫主人对膨化干粮、冻干粮、烘焙干粮的偏好度较高，湿粮渗透率相对较低；分宠物来看，猫主人（39%）对主食湿粮接受度高于犬主人（24%）。

与婴幼儿奶粉类似，宠物主粮的更换需要经历1~2周循序换粮，否则容易引起应激反应，故一般品牌黏性较强；且与婴幼儿奶粉只限于幼儿期使用不同，宠物主粮则贯穿宠物全生命周期，一般宠物生命周期约15~20年左右，以体重为5kg/20kg的成猫/成犬（中型犬）为例，每天需要的主食饲喂量约为70g/260g左右，年消耗量约25.6kg/94.9kg。

1.2 零食：产品种类丰富，冻干偏好提升明显

宠物零食市场细分产品种类较为丰富，包括咬胶洁齿骨、冻干、肉干、火腿肠、饼干、酸奶等。分宠物来看，2021年肉干肉条（88%）、洁齿骨咬胶磨牙棒（75%）为犬零食主要品类；猫罐头（86%）为猫零食首选，猫条妙鲜包（80%）亦备受青睐。另外2019年以来冻干产品亦成为零食热门，其中犬零食中冻干类偏好度从32%提升至 54%，猫零食中冻干偏好度提升至73%。

1.3 商业模式进阶：零食→主粮→高端主粮

宠物零食的种类较为丰富，消费者品牌黏性相对较弱，市场进入壁垒相对较小，成为代工企业转型品牌的主要切入赛道；但基于宠物主粮出现时间较长，已成为宠物饲养的必需品，且目前占据宠物食品市场的主要份额，多数品牌在零食品类占据一定地位后亦加强主粮产品的布局。

主粮工艺持续升级，呈现烘焙、风干、冻干多元路径。宠物干粮按工艺可以分为膨化粮、烘焙粮、风干粮和冻干粮，其中膨化粮工艺最为成熟、易于保存运输，系目前市场主导的主粮品类；而烘焙、风干、冻干作为升级工艺，利于原料营养保存、更贴近宠物原始饮食天性，存在适口性好、营养价值高等优点。随着宠物用户对更高品质的追求，目前冻干、风干等新型工艺产品成为消费热点。另外近年来市场亦出现了多种生产工艺产品线组合式创新，如冻干+膨化或风干+膨化的双拼粮等，亦凭借丰富口感获得消费者认可。

原料成分持续升级，高肉及生骨肉引领新趋势。近年来营养均衡、精选配方、个性定制等成为宠物食品消费新趋势，21年宠物行业白皮书数据显示“营养配比”、“配料组成”、“适口性好坏”成为宠物干粮三大消费决策因素。成分之风兴起，鲜肉含量及含肉量等成为重要关注点，易消化的鲜肉主粮和低致敏性、高含肉量的无谷高肉主粮引领高端化趋势。另外在配料方面，愈多的产品开始添加氨基酸、益生菌、蛋黄等营养保健成分进行补充。另外猫粮市场持续细分，生骨肉成为市场新宠，生骨肉饮食是通过搭配肉、骨、内脏及天然食材的配比来模拟猫咪在天然野生环境的猎食习惯，遵循了猫咪的食肉天性，可以让宠物更加健康成长。

1.4 主粮赛道高壁垒

供应链：宠物尤其是猫咪的肠胃比较脆弱敏感，主粮的食品要求较高，从上游牧场筛选合作和其他品控到中游的生产过程及后运输保存都提出了很高要求，目前已进阶到原料溯源，如麦富迪的猫粮可溯源其鸡肉、三文鱼等供应商的具体信息；

设备工艺：行业进入壁垒较高，对工艺设备均提出较高要求，尤其目前随着产品端对高含肉量的追求，供给端企业需要采购更高价的设备才可完成；

产品研发：宠物主粮除了满足基本的饱腹需求后，还需要提供各种营养均衡，且不同类型的宠物口味偏好不同，因此对产品的研发提出了较高要求。综合来说，宠物主粮赛道进入存在较高的供应链、工艺设备及产品研发等壁垒。